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曹仁超未来三个月跌到2700

发布时间:2021-01-22 03:40:06 阅读: 来源:增压泵厂家

40多年专注于股票市场投资,30多年坚持撰写“投资者日记”,香港信报的董事曹仁超已经被很多人称为“股神”。因为他每天对市场的观点,有白纸黑字在报纸上有据可查,可“信”。

近日,曹仁超接受了《上海证券报》记者专访,讲述了他多年的投资理念。对目前A股走势,他认为:“未来三个月,上证指数应该从3100多点下调到2700点左右,然后开始二期的上升浪。最高会超过今年8月的新高,出现一浪高于一浪的走势。牛市二期以年为单位,短期内比较看好5年内的行情。”

美股大势已去

问:你的投资者日记中,每次必然谈到美国故事和美国经济,从今年3月以来,美股涨了很多,你怎么看当前的美国股市?

曹仁超:当前谈及投资,美股是必然触及的话题,但以后谈投资,重点不是华尔街,而是陆家嘴(600663)。美国股市走到今天,已经日薄西山。道琼斯指数尽管最近一度冲上1万点,但是终究是守不住的。因为美国经济在2000年就达到其历史顶峰,美国股市也就是在那个时期达到历史顶峰。现在全球的投资热点已经不在美国,而是在新兴市场,在亚洲,在中国,就在陆家嘴。

从今年3月,美股上涨根本原因是美元弱势而非经济步入另一繁荣期。从美国实施量化宽松政策,美联储大量印钞开始,美国做的事情就是牺牲美元汇价去刺激美股上升,但美联储不可能永远印钞,印钞一停,美股就该跌了。因此尽管今年美股涨很多,仍然不能看成牛市来临,而只是熊市反弹。

沪深A股由去年11月到今年8月升幅为何那么大;反之,道指要到今年3月才上升?“炒股票的人皆知道,最优质股往往最先见顶,然后才轮到二线股。A股由于前景无限,反而最先见顶(8月4日);美股已进入夕阳无限好,因此亦最迟见顶”。

问:您对美国股市看淡,是不是也对美国经济看空?

曹仁超:任何事物过犹不及,到2007年因政府对金融业缺乏监管引发次债危机,去年更演变成金融海啸席卷全球,期间无论伯南克如何大幅减息,股市及楼价仍然下跌……因为2007年起美国已进入资产负债表衰退。美国已经日薄西山也是全球经济大气候改变使然。

从大趋势看,西方经济由16世纪开始进入上升周期,到2000年盛极而衰;反之,中国经济从明清时代开始衰退,到1978年才真正进入上升周期。五百年西方、五百年东方,这是不可逆转的大趋势。

从长期看,道指从1966年起止步不前,进入长达十六年熊市(到1982年8月才见底)。在这段时间中,凯恩斯理论所倡导的由政府创造新需求去推动经济向上的做法失效,要到1980年里根采用供应学派理论,即政府透过减税去减少政府在GDP所占比重,把有限资源让给私人企业,让私人企业增加服务及产品供应,美国通胀才得以控制,利率开始向下,资产价格上升,市民消费增加,从而进入了一个长达二十五年的经济繁荣期。

过去118年,美国出现过十九个熊市,平均跌幅37%,在熊市内的反弹平均升幅为前跌幅40%。2007年10月到今年3月美股跌幅已超过平均跌幅,今年3月至今标普五百指数升幅57%,亦是平均反弹的1.5倍,因此有理由相信今年3月9日开始的反弹将在今年10月结束。鲁宾尼认为,这次美国经济是U形而非V形反转。

A股:明年开始上升浪

问:你的投资者日记是很多港股投资者的圣经,你怎么看最近的港股市场?

曹仁超:相比A股市场,港股市场已经可以忽略,至多看看H股。因为,相比A股市场所蕴含的广度和深度,港股市场相对而言已经不重要了。不过,港股市场也不会差到哪里去。香港这块福地在过去受惠于西方,自1982年起又受惠于东方,可以讲左右逢源,得天独厚。

问:您看好中国经济未来发展趋势吗?

曹仁超:中国发展趋势与美国不同,太阳已经从东方升起是个大趋势。如,2000年投资中国股市,是1500点,现在最差是3000点,最少可以赚100%,但同样的时段投资美国股市,则是亏损。其中,还没计算人民币升值带来的损益。股市指数涨跌与宏观经济走势是密切相关的。因此,不要看小的涨跌,从长期看,整个中国股市向上趋势是很明显的。

也就是说,目前中国人已经在富起来的过程中。我不能说一年比一年好,但长期看,至少五年肯定比前五年好,十年肯定比十年好。即1998年比1988年要好,2008年要比1998年要好。每十年一个浪,一浪高过一浪。从中国经济未来发展看,可持续发展到2025年,这之前,都属于快速发展的阶段。

问:现在市场多空看法不一,您是如何看的?

曹仁超:上证综指我用得少,一般用沪深300指数。从短期看,目前属于牛市第一期,按照波浪理论1、2、3、4、5浪后出现ABC下跌。

今年7月份我曾发出第三季A股将出现“调整浪”的讯号。事后证明2009年8月4日起,沪深300进入A、B、C调整浪,技术上看至今B浪已完成,9月开始进入C浪。

也就是说,股市到3000多点后,在涨涨跌跌中上升,最高预期在3200点到3300点,然后出现下跌。由于C浪应该比A浪低,而A出现在2750点,所以,这波下跌应比A浪低,但C浪的底在哪里我不清楚。

但有一点是清楚的,经过C浪下跌后,股市将走出牛市第二期,通常在二期有三个浪到五个浪,也就是说重复1、2、3、4、5浪后出现ABC下跌这样三到五个。牛市二期应该是反复向上的,但与牛市一期相比,二期涨幅不会太大,但时间会长很多。也就是说从1600多点上涨到3400多点的这样大的幅度没有了。

也许二期几个浪出现2700点相对底部,然后上涨到3600多点,再回来,然后再上涨到4000多点,这样反复向上,这是走得很慢的慢牛,板块轮动效应明显。

而牛市三期基本上与牛市一期一样,是比较疯狂的,通常是上涨一倍,但时间持续的相对较短。

问:能够说出准确的点位吗?

曹仁超:将来的事情不可能看得太准,要摸着石头过河。整个趋势大概是这样走的,但至于精准的上涨或者下跌的点位,我是没有办法事先知道的。

因为我常说我只是分析员,不是股神。也就是说根据目前的现状,推断未来三个月的走势,然后不断循环向前。

有一点是明确的,未来三个月应该是反复下跌的,差不多到底的时候,牛市第二期就出现了,投资机会来临了。

也就是说,未来三个月,上证指数应该从3100多点下调到2700点左右,然后开始二期的上升浪。最高会超过今年8月的新高,出现一浪高于一浪的走势。牛市二期以年为单位,短期内比较看好5年内的行情。

跌15%赶紧卖出

问:中国股市的换手率很高,短线高手不断推出。您是如何看的?

曹仁超:我一直在举例说明小白兔的案例。可爱的小白兔,吃饭通常是吃一口就放下,最终被其他动物吃掉。

美国统计数据显示,80%的炒短线的人都是亏损的,所以不要炒短线。如果改不掉这个坏习惯,就一定会亏钱。

我们要学习鲨鱼,鲨鱼进食方式很可怕,一口就把对方吞噬,所以,要赚大钱不要赚小钱。

我经常说,如果一只股票涨了20%不要急着抛,但如果一只股票跌了15%,就要赶紧卖出。要学会捂股,也要学会止损。另外,要懂得不抄底,不捂顶的道理。

问:这些年投资经验中,您一般选用什么技术指标判断个股?

曹仁超:我一般常用RSI相对强弱指标,从大盘看,一旦与股指走势相背离,说明大势会转向。就个股而言,与整个市场相比,该股票RSI走势是否强于大盘,即看RSI的升幅大小显示强弱,应该寻找RSI强的股票。

这与国家在全国挑选运动员一样,要在全国各队寻找最优秀的运动员。

但有一点要明确,在股市里,最要紧的是看大趋势而不是技术分析。否则,只懂技术分析,研究走势,永远不可能成为赚钱大户。

问:投资者一般喜欢跟风,您如何看?

曹仁超:如果是基本面,要看政府的政策走向,寻找与政策相吻合,受益政策支持的上市公司及行业。如果说这是跟风,那也是跟政府的风。

政府看好的东西,一定有想象空间,一定要跟随他。不过,也不是一概而论。如,政府现在力推的清洁能源,如果其他发达国家行动迟缓,很难形成太大的发展空间。因此,跟风也要有所选择。

创业板可能爆炸上升恐慌抛售

问:目前,在已经通过证监会审核的28家创业板企业中,发行市盈率平均达到50倍。与之相比的是,A股主板和中小板的平均市盈率为38倍。您如何看?

曹仁超:虚高的市盈率说明企业已经透支了未来几年的业绩,买这样的股票有着极大的风险,要谨防香港创业板的悲剧重演。我提醒投资者,内地创业板进入门槛不清楚,但由于香港创业板进入门槛很低,香港创业板99%都失败的。

许多去创业板上市的,是希望借助这块跳板去主板上市,香港人对创业板没有兴趣。主板公司平均市盈率在28—32倍,创业板公司市盈率在40倍,最高到80倍,为什么创业板公司素质低,反而更值钱,我不明白。看到过2006—2007年A股市场的疯狂之后,我没有胆子低估创业板的上升能力,可能是爆炸性上升,恐慌性抛售。

长期看好金融、地产

问:就目前的A股市场而言,你认为哪些板块值得投资?

曹仁超:从长期而言,我看好金融和地产,尤其是地产。从全球看,在人均GDP未达到3万美元之前,房地产总是很有潜力。现在中国经济蒸蒸日上,人均GDP远远没有达到3万美元的水平,因此房地产市场还有很大的空间。买内地的房地产企业股票,比在内地买房更方便,空间也更大。

金融企业也是很好的投资选择。现在工商银行(601398)、中国银行(601988)已经变成全球最大的银行,经营稳健,投资风险很小。

当然,零售和消费品行业我也比较喜欢。如果能出现像麦当劳、沃尔玛这样可以不断复制,规模迅速做大的零售行业,我认为在中国市场的发展空间也很大,也值得投资。

曹仁超投资金句

女性对理财知识的需要较男性更大,因为在家靠父、出嫁从夫、老来从子的日子已一去不返。

投资亦一样有时赢、有时输、有时略有损失,但不能全军尽墨。三十岁前要博,六十岁后要稳。年轻时资金少、智慧不多,只有勇气多,因此要博;年纪大了、资金多了、智慧多了,反而勇气少了,因此要稳,因为已经输不起。

可以改变你一生命运的是二线股(明日的蓝筹股),不是今天的蓝筹股,策略是“狠、忍、准”,一旦看得准,便要忍,一如鲨鱼(死咬住不放)般狠!

千变万变最后离不开真实,就是P/E8到12倍是偏低、12倍到18倍合理、18倍到22倍偏高,一旦超过22倍,便必须企业纯利保持高增长(例如连续几年每年纯利上升30%或以上),而上述情况通常不能够维持超过三年,也就是泡沫由形成到爆破很少超过三年的理由。

投资二线股策略是翻倍或亏损15%离场,但不好感情用事。胜败乃兵家常事,千万不可有输不起心态。

人人皆知掷硬币最后结果一定一半一半。非理性投资者可以不断掷硬币,加上严守止蚀不止赚,令赢面提升至75%;反之,理性投资者因担心输而不掷,最后忍不住手才掷,输的机会同样是50%。

我老曹一早已发现财富获得不是来自辛勤工作,而是来自聪明投资策略。

赚大钱需要的环境,就是股价在合理价(normal range)之外上下摆动,情况有如河流在暴雨之后暴涨一样澎湃,但堤坝面临河水暴涨带来威胁,一旦崩堤便成灾。

我老曹1968年年底入行至今快三十九年矣,请问股市几时有“理性”过?股价从来不是偏高就是偏低,往往在吹泡沫和泡沫破灭之间来回摆动。

当富豪们花一亿几千万元购入所谓现代艺术品之时,通常也是股票市场见顶日子。

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